Blackstone ha acordado adquirir Hipgnosis Songs Fund por $1.57 mil millones después de superar una oferta rival.
En el último giro en la guerra de ofertas por la compañía de inversión en derechos musicales con sede en Londres, cuyo catálogo incluye canciones de Nelly, Blondie, Shakira, Jay-Z y Red Hot Chili Peppers, su junta directiva ha recomendado una oferta en efectivo de $1.30 por acción, o 104p, de Blackstone, un 4 por ciento más que la oferta competidora de $1.25 de Concord, un competidor de la industria, que se hizo la semana pasada.
La oferta del gigante estadounidense de inversiones también es un 48.1 por ciento más alta que el precio de cierre de las acciones de Hipgnosis antes de que surgiera el interés de adquisición este mes.
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La junta de Hipgnosis dijo que había retirado su apoyo a la oferta de Concord, que había sido respaldada por Apollo, otro inversor estadounidense.
La batalla de ofertas fue un alivio para los accionistas de Hipgnosis después de un período problemático para la compañía, marcado por problemas generalizados de gobernanza y cambios en la junta directiva. En una revuelta de accionistas en octubre, los inversores votaron en contra de la “continuación” del fondo, dando a una nueva junta directiva seis meses para presentar una estrategia nueva. Hipgnosis luego emprendió una revisión del negocio.
Hipgnosis Songs Fund fue fundada por Merck Mercuriadis, de 60 años, un veterano de la industria musical, y se cotizó en 2018 para convertir los derechos musicales en una clase de activo principal utilizando regalías, como las de la radio, streaming y actuaciones, para generar ingresos para los inversores. Ha acumulado una cartera de 138 catálogos con más de 40,000 canciones de “géneros, artistas, épocas y tipos de derechos”.
Robert Naylor, quien fue nombrado presidente de Hipgnosis en noviembre, dijo: “Desde que comenzamos nuestra revisión estratégica, nos hemos centrado claramente en examinar todas las opciones para ofrecer valor a los accionistas. Estamos encantados de que, tras el interés competitivo en adquirir Hipgnosis, nuestros inversores ahora tengan la oportunidad de realizar de inmediato su participación con un aumento en la prima”.
Naylor anteriormente fue presidente de Round Hill Music Royalty Fund, la otra compañía de inversión musical cotizada en Londres, que fue adquirida por Concord por $469 millones en septiembre.
Qasim Abbas, director gerente senior de Blackstone, dijo que su oferta había sido “el resultado de extensas discusiones y negociaciones con la junta directiva y brinda a los accionistas la certeza de efectivo hoy. Blackstone es un inversor a largo plazo con una amplia experiencia en inversiones en los sectores de medios y entretenimiento, incluidos los derechos musicales. La amplitud de la plataforma de Blackstone, combinada con nuestra experiencia operativa, respaldará y mejorará el valor de los derechos adquiridos”.
Blackstone, que había realizado ofertas más bajas en el pasado, también es el propietario mayoritario de Hipgnosis Song Management, el asesor de inversión de Hipgnosis. La semana pasada, el asesor amenazó con utilizar una opción para comprar todas las canciones del fondo.
Las acciones de Hipgnosis subieron ½p, o 0.4 por ciento, a 104¼p al cierre, por encima de la oferta de Blackstone, lo que sugiere que el mercado está valorando una oferta más alta.
Los analistas de Liberum, el corredor, dijeron que “se esperaba ampliamente que Blackstone regresara con una oferta mejorada, después de la contraoferta de Concord”, y agregaron: “Creemos que la oferta de Blackstone representa una atractiva para los accionistas y debería poner fin a lo que ha sido en gran medida una saga dolorosa”.
Sachin Saggar, analista de Stifel, otro corredor, dijo: “Creemos que los ganadores más obvios en esta saga son los inversores. Blackstone ha mostrado un renovado compromiso de permanecer en el sector y no está claro para nosotros cuánto más puede continuar esta guerra de ofertas o cuánto apetito hay en Concord para ‘sobrevalorar’ los activos y ejercer una mayor presión sobre Blackstone”.