Las presiones sobre Petrofac han aumentado después de que advirtiera que no podría realizar su próximo pago de bonos y retrasara la publicación de sus resultados anuales.
Las acciones del grupo de servicios petroleros, que ha estado luchando contra una crisis de flujo de efectivo, cayeron bruscamente, cerrando con una caída del 34,1 por ciento, o 7½p, a un mínimo histórico de 14¾p, después de que dijera que no podría realizar su próximo pago de bonos, que vence el 15 de mayo.
Sin embargo, un grupo de tenedores de bonos que representan aproximadamente el 41 por ciento de los bonos pendientes dijo que no tomaría ninguna medida hasta finales de junio, mientras Petrofac intenta reestructurar su deuda y vender activos no esenciales.
La compañía con sede en Jersey, que en su apogeo fue miembro del FTSE 100, esperaba recibir pagos anticipados por nuevos contratos asegurados el año pasado, pero estos se han retrasado mientras lucha por obtener las garantías de rendimiento necesarias de sus bancos para desbloquear los pagos.
Obtener garantías de rendimiento, una forma de financiamiento de proyectos recibido por adelantado, se ha vuelto más difícil en toda la industria a medida que los bancos se muestran más reacios a financiar trabajos de petróleo y gas. El estado de crisis de la hoja de balance de Petrofac ha complicado el desafío para la compañía.
La pandemia de Covid causó retrasos en los proyectos, pero Petrofac también ingresó a la pandemia mientras intentaba recuperarse del daño financiero y de reputación causado por una larga investigación de la Oficina de Fraudes Graves. Esa investigación culminó en el pago de $104 millones en multas en 2021 después de que se descubriera que la compañía no había logrado prevenir el soborno.
Se espera que su división principal de ingeniería y adquisiciones incurra en una pérdida adicional de $130 millones relacionada con las negociaciones sobre su proyecto de Thai Oil Clean Fuels, además de las pérdidas de $180 millones ya pronosticadas para el negocio. Mientras tanto, el negocio de soluciones de activos puede romper solo en términos operativos. La deuda neta ascendía a $583 millones al final del año pasado.
Las discusiones continúan sobre cuánto financiamiento adicional necesita la compañía y en qué forma se llevaría a cabo una reestructuración.
Un grupo de tenedores de bonos ha dicho que proporcionará $300 millones en nuevos fondos para ayudar a obtener garantías de rendimiento para algunos de los contratos existentes de Petrofac. Esto también requeriría la conversión de una “parte significativa” de la deuda de la compañía en acciones. Los intercambios de deuda por acciones pueden eliminar a los accionistas existentes.
René Médori, de 66 años, presidente de Petrofac, dijo que el consejo de administración estaba “centrado en llegar a una solución integral de refinanciamiento lo más rápido posible”.
Con la reestructuración aún por finalizarse, un retraso en la auditoría de las cuentas de la compañía significa que no podrá publicar los resultados del año pasado antes de la fecha límite de fin de este mes. Las acciones se suspenderán temporalmente el 1 de mayo, hasta que se publiquen los resultados, lo que se espera que sea antes de finales de mayo.
La suspensión de las acciones y el anuncio de más pérdidas tanto en ingeniería y construcción como en las divisiones de soluciones de activos apuntaron hacia una “reestructuración financiera muy dura para los accionistas”, dijo Guillaume Delaby, analista de Bernstein, el corredor.
Petrofac diseña, construye y opera instalaciones para compañías petroleras y otras en el sector energético. Se cotizó en Londres en 2005 y su valor de mercado ha caído desde un máximo de poco más de £6 mil millones hace una década a £80 millones.